A股市场整体活跃度逐渐增强
市场不可能一直因为经济基本面预期朦胧而迷失方向，相反，它会在影响股市涨跌的短期因素中寻找突破口，流动性及市场多空力量对比的改善或是其中最重要的因素。
上周，二季度宏观经济数据全部披露，农业银行AH股顺利上市，这两个影响市场预期的重要因素兑现之后，市场又转入了另一种平静，市场依旧对中国经济增长表现出相当的不自信，这和宏观数据披露前没有什么变化；农行平稳着陆后，巨大的增持动力给原本成交萎缩的市场带来些许动力。笔者认为，市场不可能一直因为经济基本面预期朦胧而迷失方向，相反，它会在影响股市涨跌的短期因素中寻找突破口，流动性及市场多空力量对比的改善或是其中最重要的因素。
产业资本在行动
一直以来，产业资本的嗅觉要远强于二级市场投资者。曾经在股改时期，产业资本借助于上市公司股改事件，通过股改对价、增持回购等等方案直接进入二级市场，并对企业股价产生了重大干预，最终都收到巨大效果。最近一段时间以来，我们注意到包括央企大股东、民营企业大股东，以及企业“三会一层”人员，纷纷加入到二级市场增持行列。典型的如中国南车、中国建筑、金地集团、长航油运、三一集团等。笔者认为，产业资本在大盘处于2500点之下，对于自身旗下个股增持，一方面体现了呵护二级市场股价行为，另一方面体现了对二级市场股价的认可。这一动作，实际上给长线投资者一个启示，在一定程度上营造了做多气氛，这对于市场信心的恢复起到了积极作用。
农行护盘力量不可小视
我们的数据统计显示，农行上市当日，委买全天都超过委卖，7月16日农行委托比达到34%，多方阵营多出6.88亿股的买盘。单从委托列队看，农行2.68元的发行价上，一直躺着10亿股的大买单，光这一个价格护盘的力量远超过委卖总数。如果我们把农行交易记入指数的话，会发现全天上证指数委买数大于委卖数，截至收盘委托比是12.8%，其中农业银行委买占了30%比例。显然，市场跌不下去主要功臣就是农行，由于未来一个月农行绿鞋机制一直发挥作用，这将暗中给市场提供重大买力支撑。除了农行主承销商未来一个月主动护盘动作外，其实银行最大股东汇金公司也给予一二级市场巨大支持，全额参与中、工、建行的配股实际上体现了国家队资金对于二级市场股价，甚至是对市场整体价格的呵护。
市场多头买力逐渐增强
当前，市场把农行绿鞋机制的实施看作一种被动护盘方式，实际上忽略了农行作为大盘权重股的影响力。我们知道，农行将于7月29日进入各指数，两市数量众多的指数基金今后一段时间主动配置的积极性会提高。这种配置，一方面支撑了农行价格，另一方面也支撑了其他大盘银行股的价格体系。此前我们也曾经分析，由于市场短期内一下子陷入利空真空期，市场心理压力大大缓解。投资者对于眼前的各种利好因素敏感度在加强。所以，我们看到以上市公司业绩为主导的炒作线索明显升温。中报业绩普遍比较好的煤炭股就率先发力，而在底部放量的钢铁股也异动频繁。我们估计未来一周，市场将出现遍地开花的现象，个股将借助于资金、题材、业绩等种种因素展开炒作，市场整体的活跃度将上升，这都是市场买力逐渐增强的具体体现。
多头群体中并非农行一个在战斗，这增强了我们看好行情的信心。因此，我们坚持认为短期内大盘将在震荡筑底过程中寻求突破，向上突破的时机取决于农行护盘动向，也取决于市场在利空出尽环境下对于其他机会的挖掘。总体上，市场做多的机会远大于做空机会，盲目悲观更无必要。山东神光 刘海杰
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【编辑:贾亦夫】 |
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