央行今起大幅降息1.08个百分点，对于身背重债的“房奴”而言，负担将大幅减轻，百万元房贷到明年的月供将少缴逾千元。而且，这次大幅降息后，因房贷新政导致的3年、5年期房贷存贷“息差倒挂”的现象终于消失，沪上银行相关人士预计，迟迟未决的存量房贷调息细则可能会于近期陆续出台，存量房贷客户明年获7折利率的希望大大增加。

　　四次降息后

　　贷百万明年月少还一千多

　　大幅降息能在多大程度上缓解“房奴”负担呢？记者就此算了笔账，假设市民今年初首次购买了一套内环内85平方米的普通住房，房屋总价为125万元。首付款2成为25万元，纯商业贷款100万元，贷款年限20年，由于今年9月以来，央行已连续降息四次，对于这位市民来说，明年其房贷利率将一次性享受大幅下调的实惠，尤其还可以获得基准利率七折的优惠。

　　按首度降息前利率高峰时的7.83%计算，假设当时房贷利率下浮15%，还款利率为6.66%，等额本息还款的月供额为7547.56元，20年将累计还款1811414元。假设今年内央行不再降息，明年房贷基准利率按6.12%，且下浮30%计算，还款利率为4.28%，月还款额减至6210.49元，20年累计还款1490517元。两者相比月供款相差1337.07元，20年将累计少还款32万余元。

　　改善型买家

　　成为此次降息最大受益者

　　央行此次大幅下调存贷款利率以及存款准备金率，对于楼市是重大利好。复旦大学房地产研究中心主任华伟表示，再次下调存款准备金率将相当于增加5000亿—6000亿元资金，而这次大幅降息必然使这部分新增资金的利用成本大幅降低。尽管降息并不是仅仅针对楼市的金融政策，但是房地产市场作为拉动内需的重点行业将明显从中受惠。在一系列房地产政策作用下，这次大幅降息好比政府“猛踩油门”，房地产市场的需求有望上升，从而缓解开发上的资金压力，并带领楼市走出低迷行情。

　　易居臣信市场研究中心分析师杨晨青分析说，对于本次降息市场普遍早有心理准备，据易居臣信近期对其全市近80家区域门店的调查显示，上海新政发布后，楼市观望气氛已开始缓解，本月迄今，易居臣信的房屋交易总量比10月份提升了100%以上。

　　美联物业副总经理丁伟认为，此次利率下调归根结底是利市的政策，可在现时促使民众起到信心提振的作用，从房地产市场的受惠面来说，改善型买家有望成为此次降息的最大受利者。

　　中原地产分析人士表示，大幅降息将带动和盘活一、二手房市场的正常成交，市场上争议颇大的“二套房贷”可望重获松绑。

　　“息差倒挂”消失

　　存量房贷客户7折路铺平

　　尽管这次降息将一年期人民币存贷款基准利率都下调了1.08个百分点，但其他档次的存贷款基准利率下调幅度却各不相同，总的来看，中长期存款利率下调幅度要大于同期的贷款利率，比如3年期定期存款利率由 4.77%调低至3.60%，下调幅度达到1.17个百分点，而三至五年贷款利率则由7.02%下调至5.94%，下调幅度只有1.08个百分点；5年定期存款利率则由5.13%下调至3.87%，下调幅度达1.26个百分点，而五年以上贷款利率则由7.20%调至6.12%，幅度也只有1.08个百分点。

　　调息之后，即便三至五年和五年以上的贷款利率打七折，也分别要比3年和5年基准存款利率高出0.558和0.414个百分点。银行人士表示，原来因房贷新政造成的存贷息差倒挂的问题解决后，有利于银行尽早推出存量房贷调息细则，此前“息差倒挂”问题对银行利润确实造成不小的负面影响，所以，存量房贷调息成了这次银行贯彻房贷新政最棘手的难题。这意味着明年元旦调息时，符合房贷新政规定的存量房贷客户，获得7折利率优惠的可能性将大大增加。

　　事实上，迄今沪上银行对于存量房贷客户明年元旦如何调息的问题都没有定论。目前距离明年调息日仅剩下一个多月的时间，但各行都在观望同行的动静。据银行内部人士反映，对存量房贷客户的调息标准如果定严了，银行担心部分存量房贷客户流失他行；如果定松了，银行的存贷息差势必缩小，从而影响到明年的银行利润。最可能的结果是，各银行在监管部门的统一协调下，出台统一的调息方案。

　　提振宏观经济

　　股市之前利好将被释放

　　多数市场观点认为，此次降息幅度之大，范围之广是空前的，对宏观经济的影响重大，体现了政府对“保增长”的信心和决心。据不完全统计，截至2008年10月末，金融机构人民币各项贷款余额29.83万亿元，静态测算，此次降息将降低居民和企业部门的财务费用3000亿元，若2009年按照15%贷款增长测算，此次降息将为明年企业和居民降低财务费用3500亿元。

　　多数基金公司的观点认为，此次大幅降息对股市和债市都将构成利好。此前降息的预期一直未能兑现，这是曾一路走高的债券市场在近期进入了震荡格局的原因之一。大幅降息将改善上市公司的财务状况，降息上市公司的付息成本，将对上市公司业绩有所助益。不过在本次降息前，今年9月至今央行共三次降息，消息出台后次日，股市呈现“两阴一阳”的走势。另外，昨日晚间外围股市又有震荡回落的趋势，预计A股大盘可能会呈现冲高回落的走势。(记者 李 强 李 芹 林劲榆 徐 运 陈抒怡 陈重博）