发表评论 近日，易居中国发布了一份关于74家A股上市房企财务分析报告。报告显示，2008年前三季度上市房企的营业收入数据看似景气，同比增长了33.8%。但实际上签约收入下降了0.10%；而扣除预收账款后，74家A股上市企业三季度末的总负债较去年同期增长54.10%。
而作为中国地产界四大天王的金地集团(600383.SH)，近来在二级市场上亦是非�；钤�，上月初频频现身大宗交易平台，共成交2719.55万股，成交金额高1.2亿元，占比达1.2%。对近期并无重大消息发布的金地而言，难道是公司本身的经营状况发生变化？
近日，就此我们采访了金地集团的董秘郭国强先生。
资本周转率低于知名同行
《证券日报》：从公司公布的1-10月、11月销售面积和销售金额数据看来，公司在11月下调了楼盘价格，是这样吗？
郭国强：11月销售均价9,662元/ m2，较1-10月销售均价10,609元/ m2，减少947元/ m2或8.9%；主要原因是11月销售的物业结构以价位低的中高层以及小户型住宅为主，别墅等高端物业占比相比1-10月低，所以拉低了11月的均价，没有对价格作大幅调整。
《证券日报》：从资产平均周转率来看，500家房地产企业的资产平均周转率仅为0.53次，金地为0.14次，为什么金地集团的资产周转率远低于同行水平呢？
郭国强：从我们的统计来看，知名房地产上市公司过去几年的总资产周转率平均约0.35，如果样本扩大至500家房地产企业，我们认为应该比知名房地产上市公司的周转率低。
金地2006年、2007年总资产周转率分别是0.41、0.42，预计2008年与前两年基本持平。因为房地产行业的收入确认与一般行业相比有较大差异性，年底结算的收入占全年的比重很大，所以以一年中某阶段的数据推算全年的数据不具有可比性。
存货占未开发土地约三成
《证券日报》：公司的265亿元存货中，未开发的土地占比多大？据一地产资深分析师透露，公司有一些未开发的土地，由于价格很高，现在开发并不赚钱，是否属实？如果是，公司将如何处理？
郭国强：公司存货中未开发的土地大致占33%。在土地获取上，公司有一套科学、严谨、成熟的模型和评价体系，对房地产宏观大势以及拟进入城市均会做细致分析，以保证获取的每一个项目均有较好的盈利前景。
《证券日报》：该报告指出，许多房地产公司销售回款差，负债增大，资金链紧张，金地集团的资金状况如何？
郭国强：截至2008年11月，公司销售回款较上年同期增长16.04%，三季度末货币资金存量为80亿元，而短期借款和一年内到期的长期借款仅30亿元，资金状况良好。
主要融资仍来自银行?
《证券日报》：从资产负债率来看，金地的资产负债率为73.3%，据一银行信贷经理表示，对高于70%的地产公司将审慎贷款甚至不予贷款，那么公司如何开拓资金来源？近期有发公司债的计划吗？
郭国强：谈负债率之前，我们先探讨一下房地产行业比较特殊的会计科目“预收账款”�？突Ы赡傻姆靠詈桶唇铱钤谙钅课纯⒐�、未结转收入时计入预收账款，通常情况下不会发生退回也不需要偿还，与一般意义上的“负债”具有本质区别，若剔除预收账款，我司资产负债率会大幅下降。预计2008年底大额预收账款结转收入后，资产负债率将大幅下降。
公司连续三年经权威资信评估机构授予AAA级信用单位，与银行建立了良好的银企关系，是多家银行的战略级钻石客户，各银行授信总额度约230亿元，未使用的授信额度将近100亿元。
同时公司也大力开拓多元化融资渠道，如公司债、外币借款、与国外投行开展项目合作、与UBS合作发行房地产基金等。
公司在2008年3月发行了12亿元的公司债，未来是否继续发行公司债将根据多方面情况综合确定。(记者 王晓宇)
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