三季度房企扎堆备战IPO 集中上市会加剧泡沫？——中新网
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    三季度房企扎堆备战IPO 集中上市会加剧泡沫？
2009年08月07日 11:24　来源：新京报　发表评论　　【字体：↑大 ↓小】

　　恒大将重启H股IPO，绿地集团、万达集团、中信地产等均积极筹备A股上市

　　7月29日，中国建筑和北京金隅分别登陆A股和H股，均为房企IPO今年首例。当月，受国内楼市复苏的影响，地产公司上市融资再度提上日程。目前，恒大地产、龙湖地产等20余家房企正在筹谋上市，融资额超千亿。

　　香港及内地多位分析师认为，中国建筑和北京金隅受欢迎反映了投资者对内地地产股的重新认可；但高层和业内也担心，2008年之前房企集中上市圈地融资重演，从而产生新泡沫。

　　多家房企积极准备上市

　　作为恒大地产最大的战略投资者，7月15日至17日，投行美林组织了一次内地上市地产公司的考察之旅，香港基金经理参观了中海发展、万科、恒大地产旗下的多个楼盘。

　　这被看做房企赴港上市重启的预兆。上半年，已有不少内地在港上市的地产公司实现再融资计划，包括中海发展等均实现配股集资。

　　这给未上市房企带来信心，多家房企表达了IPO重启计划。7月10日，去年上市暂缓的恒大地产宣布，今年上半年，其开工在建面积1006万平米，销售金额127亿元，在国内开发商中排前五；销售面积为265万平米，紧随万科、保利之后位列国内房企第三。

　　在表示将重启H股IPO的同时，恒大董事局主席许家印宣布，2009年恒大地产销售目标为300亿元，到年底实现土地储备5000万平米。这将使恒大稳坐行业第三。

　　此前，厦门宝龙集团总裁助理刘晓兰也向媒体确认，重启IPO是事实，四季度赴港上市是目标，目前所有的进程都符合港交所的程序要求。事实上，赴港上市已非宝龙集团的惟一选择，据了解，他们同时在尝试A股借壳。

　　记者获悉，包括上海绿地集团、大连万达集团等多家地产公司，都在筹备A股上市。

　　集中上市会加剧泡沫？

　　业内人士指出，受益于楼市和股市双重回暖，地产商又开始重拾2007年圈地融资和向上市公司“装资产”的做法。这一方面大幅放大了上市资产的估值，并打通直接融资渠道；另一方面，也将房地产实体开发领域内的风险转至资本市场。

　　信达证券高级分析师张冬峰表示，尽管IPO重启给希望上市的房产企业留下想象空间，但这条路仍较遥远。张冬峰认为，从去年至今，房地产行业融资一直是政府主管部门严控的重点，尤其是如今信贷激增等原因引起楼市股市暴涨，政府主管部门担心资金过度涌入房地产行业，从而造成新一轮的“地根泡沫”，因而此次IPO重启，政府更多是希望扶持实体经济，因此对房产上市审批将比较严格。

　　“主管部门担心资金过度涌入造成新泡沫�！惫裨悍⒄寡芯恐行囊蝗耸勘硎�。

　　而近日，国家发改委、国统局、国税总局等部门已开始密集警示楼市风险。发改委认为当前资产价格上涨压力显现，而国家统计局更对房贷业务的巨大风险表示担忧。

　　此外，7月底以来，国土资源部在全国范围内展开了一场严查闲置土地的风暴。

　　IPO估值定价受关注

　　业内认为，内地房地产能否顺利实现IPO，很大程度上取决于基金经理们的判断。

　　一家参与恒大地产投资的对冲基金经理表示，与两年前相比，他们对于内地地产股的估值并没有发生质变，但在公司层面上，境外基金经理会更关注地产公司的负债情况。负债较少的房地产公司将会较受欢迎。对此，标准普尔分析师符蓓也认同。

　　而远洋地产总裁李明曾对本报记者表示，2007年之后，资本市场和投资者更为关注房企的透明度和公司治理，在这方面，向万科、中海学习的地产公司无疑更有优势。

　　“如果定价合适，我们也会考虑认购，”在听说恒大将重启IPO计划时，香港一基金经理表示，合适的定价，主要是看新股发行价是否比龙头地产公司动态区间股价均价(一般为20天)有较吸引人的折让，机构投资者和承销机构通�；峤鹿捎胍焉鲜械墓救缰泄Ｍ獾茸鞫员�，如果定价有一定的折让，则会考虑认购。(记者 张晓玲）
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直隶巴人的原贴：
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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