- 比亚迪王传福杀入芯片烂摊子：至少要亏20亿？(3)
“我不知道还有多少利润可以让”
此外，比亚迪的既有业务盈利能力一直堪忧。
虽然因为今年上半年汽车业务的销售大增，其销售收入有大幅度的提升，但净利率却从2008年15%大幅下降为2009年同期的9%。
“比亚迪净利润下降的主要原因是其主营业务，汽车毛利率的下降导致的�！毙艘抵と敌幸狄蛔噬罘治鍪Ρ硎�。
上述分析师表示：“据我所知，比亚迪的汽车销售毛利率要比国内的其他汽车品牌来得低�！�
汽车毛利率大幅下降的主因，直接来源于比亚迪为抢占传统汽车市场，而实行的被业内人士总结为“模仿”和“低价营销”的战略。
目前为止，比亚迪所公布的每款车型几乎都多多少少卷入一些是非。
为何王传福奉行这套战略？在汽车行业资深专家贾新光看来，“一来是比亚迪没有太强的研发团队，二来比亚迪品牌并不能产生太强的消费认同�！�
所以，模仿可以帮助比亚迪迅速的打开市场规模。2009年1-8月，比亚迪汽车完成了产20.68万辆，销售24.69万辆的成绩，已经超越了2008年全年的产销量。比亚迪F3/F3R/F0等多款车型均出现同比倍增的态势，F3的销量更是达到同比130%-140%高增长。
当如F3这样的主力车型的月销量由几千辆上升到几万辆时，对公司的整体利益贡献越来越大时，比亚迪更加倾向于F3的销售。
但F3作为一款典型的防袭作品，其并不具备品牌价值，它最大的竞争优势只有相对花冠便宜将近一半的价格。所以，比亚迪要想维持这款主力产品在市场的表现，唯一能做的就是不断的压低价格。
但毛利率已经降到了一个危险的临界点。目前作为比亚迪销售主力的F3的价格，甚至比配置更差的捷达的市场价都要低将近一万。
“我不清楚它还有多少利润空间可以再退让。”上述分析师表示。
王传福拿什么驱动疯狂的造车梦？
因为上述原因，比亚迪既有产业的造血功能的异常贫瘠。
“从2002年比亚迪在H股上市以来历次的募集的资金，按银行同期的利率计算，利息都超过40亿人民币�！倍妊堑洗�2002年到2008年的净利润的总和，也没有超过38亿。
“还不如存利息。”上述匿名企业高层人士表示。
“从某种角度说，这几年可以说没有赚到什么钱�！�
而比亚迪公布的2009年中报显示其账面资金20.55亿，资产负债率为56%，这指向了王传福面临的最严峻考验：拿什么驱动疯狂的造车梦？
除了电池和芯片研发两项大考，在过去的一年，王传福甚至采购了超过200吨磷酸铁锂的基础原料以制造磷酸铁锂电池，他甚至是至今为止这一领域全球最大的买家。
在过去6年，比亚迪至少已在电动车项目上投入了超过10亿元，此外，如果算上以电动车生产为主的深圳新基地，其总投入则将超过50亿。
“我很担心，王传福到底能不能拿出这几十个亿来搞芯片。”上述高层人士说。(作者：申鑫)
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