昨日，A股又大跌，人们看到股市一年来深度调整，连一贯表现稳健、被誉为股市“中流砥柱”的蓝筹股也未能幸免。

　　近日，一只以蓝筹为主要投资标的的混合型基金中海蓝筹灵活配置基金正通过农行等渠道发行募集，其基金经理杨大力认为，当前中国宏观经济呈缓慢下行态势，但从最近的宏观经济数据来看，政府调控手段成效显著，中国经济在不远的将来将逐渐复苏，而根据股市往往提前反映经济的经验判断，A股市场目前已处于调整的尾声阶段，从大的资产配置角度看，投资者应该把债券资产和股票资产的配置比例逐步由3:7变为5：5。而中海蓝筹灵活配置基金最大的优势在于产品设计合理，股票投资比例为30%-80%，债券投资比例20%-70%，基本可算一只“全天候”基金，可灵活应对各种投资环境。杨大力还认为，做投资最关键但也是最难解决的是知行合一，大部分的时候一个股票的价值不难判断，难的是在低位是否敢买入，在高位是否敢卖出。做出这些决定的时候，需要心理素质好，不受盘面左右，敢于坚持自己的判断。

　　对于本月15日发行的中海蓝筹灵活配置基金，杨大力已经做足了功课。他认为，A股从6000多点调整下来，会经历三个阶段：

　　第一阶段，估值调整、风险释放。这个阶段股票普跌，仓位高低是唯一的胜负手。主要的应变策略是“严防死守”，降低仓位。第二阶段，估值稳定，市场进入平稳发展阶段。随着国家相关政策的出台，市场趋于平稳。目前市场差不多处于第二阶段，也还是有一定的杀伤力。此时应该采取“防守反击”的投资策略。第三阶段，结构性分化阶段。随着估值风险大规模释放，市场有可能进入结构性牛市，此时应该采取“攻守均衡”的策略，降低债券资产配置比例，增加股票资产配置比例。 (薛怡)