针对近日闹得沸沸扬扬的“高德黄金暴仓”事件，上海期货交易所相关负责人昨天明确表示，高德黄金没有从事过国内合法的黄金期货交易。由此，业界对高德黄金如何对冲客户头寸敞口的疑问更为强烈。

　　高德黄金炒金爆仓事件遭媒体披露后，公司总裁张卫星公开声明，高德从事的业务绝对不是变相期货，高德采用的模式是做市商制度，即与每个客户进行交易，这在国际市场上是非常常见的交易模式。

　　业内人士指出，假设高德所称的“做市商”模式成立，与其交易的所有客户多空仓位对冲后剩余的头寸敞口，必须寻找另外的对冲平台。在境内，仅有上�；平鸾灰姿�和上海期货交易所可以进行黄金合约的场内交易，但上�；平鸾灰姿�和上海期货交易所的交易时段是从周一至周五上午9:00-11:30，下午1:30-3:00，根本无法实现高德公司宣扬的“24小时全天候”实盘交易。因此，不少业内人士猜测，高德公司有在境外黄金交易所交易的嫌疑，凭借外盘反向操作实现风险敞口的对冲。

　　上期所有关负责人昨天的公开表态进一步证实了这种猜测。“北京高德颐和金银制品有限公司既不是上海期货交易所的会员，也不是上海期货交易所的投资者。即，高德黄金没有从事过国内合法的黄金期货交易�！鄙掀谒�相关负责人在接受本报记者采访时作出上述表示。

　　上�；平鸾灰姿�新闻发言人童刚则对媒体表示，由于对于高德黄金具体的细节不清楚，所以不能对其问题性质作出判断，但必须指出的是，高德黄金并不是上�；平鸾灰姿�的会员。

　　如果境内两大交易所都不是高德黄金的对冲平台，那么张卫星惟一的选择就只有境外。但与外盘对接必然触及客户外汇非法流出的敏感话题，市场人士普遍认为，这是张卫星迟迟不愿谈及对冲平台细节的重要原因。

　　上海期货交易所相关负责人提醒广大投资者，通过上期所经纪会员参与交易是广大投资者参与黄金期货交易的惟一合法途径。“一方面，上期所会员没有二级代理，也就是说，除了上期所的期货经纪会员，任何单位和个人都无资格办理投资者开户业务并代理投资者进行黄金期货交易；另一方面，参与地下炒金活动是非法的，在非法期货交易中，资金和交易的安全将无法得到保障�！�(记者 钱晓涵)