在三一重工树立起全流通后“承诺不减持”的标杆后，截至7月2日，两市上市公司的“大小非”做出自愿锁仓承诺的公司已达12家。其中主板7家，中小板5家。分析这些公司大小非的承诺可知，一些公司设定的“触发价格”是其当前股价的2.17倍，显示出公司对自身估值水平与业绩增长性的长期看好，股权激励也在一定程度上起到了作用。

　　锁定价格普遍不低

　　从设定“触发价格”的公司定价来看，7家公司的平均触发价是其截至7月3日平均收盘价的2.17倍。

　　如三一集团承诺的“触发价格”是2008年6月16日收盘价的两倍(即55.76元/股)。中航精机特意把减持价格由不低于8.05元/股上调至不低于15元/股；西飞国际大股东西飞集团则将减持价格设定在60元/股，是7月3日收盘价17.38元的3.45倍。另一家准备定向增发的公司——百利电气大股东天津液压集团则做了双重承诺：最低减持条件包括每股税后利润不少于0.6元；公司股价不低于每股25元。

　　而且，三一集团去年虽然对所持有的三一重工股份有所减持，但减持部分基本上都是股改时从二级市场增持的部分，真正解禁的原非流通部分几乎没有减持。

　　值得注意的是，鼎立股份控股股东鼎立集团甚至没有给出锁定期限，而是“孤注一掷”地承诺称，自2008年6月24日起，若鼎立股份股票二级市场价格低于20元(股份或权益变化时按比例调整该价格)，鼎立集团承诺不通过二级市场减持。这无疑是对投资者最大的鼓励，从随后的股价走势上也可看出市场的认同。

　　有业内人士分析称，设定最低减持价格相当于是给公司上了“双保险”，大非的承诺表明，相关公司的当前估值是偏低的，这样的公司具有投资价值。

　　民营企业减持意愿低

　　从锁仓期限来看，12家公司中有8家公司的控股股东承诺在两年内不减持，而百利电气的大股东更是承诺在3年内不减持。其中还有7家公司设定了最低减持价格，有1家公司——百利电气设定了最低减持每股收益，还有1家公司——中航精机上调了减持触发价格。

　　从“大非”的性质来看，12家公司中，大股东是民营企业的有7家，是国有公司的有5家。此前，人们往往以为国有企业看重公司价值，在意控股权，而忽略了以民营企业为主的中小板公司在减持上的态度。由此可见，一些中小板公司的大股东对公司的行业前景、经营能力以及自身价值十分认可。

　　从行业分布来看，机械、航空器制造及电子元器件行业有8家公司，旅游业1家，商业企业1家，房地产业1家，公用事业1家。

　　锁仓公司业绩普遍较好

　　分析锁仓公司业绩情况可见，“有本钱”做出承诺的公司中报预告情况普遍较好。

　　加权计算，中报预增的6家公司同比增幅约在50%以上。其中以西飞国际为最，增幅高达100%-150%。合加资源预告称，今年1-6月份实现净利润同比增长50%-100%，苏宁电器的中报增幅是70%-100%，拓邦电子的中期业绩增幅也达到30%-60%。

　　另一方面，股权激励也成为一些公司高管的“金手铐”。举例来看，拓邦电子的第三大股东纪树海作出承诺：在2008年6月30日至2009年6月30日期间，通过证券交易系统挂牌交易的方式减持公司股份数量不超过25万股，占公司总股本的0.5%。

　　值得一提的是，拓邦电子近期出台的股权激励方案行权条件门槛较高，公司股东追加限售承诺，也表明其对公司未来业绩和成长性的信心。股权激励草案显示，要达到行权条件，与2007年相比，拓邦电子未来三年净利润增长率将分别不低于40%、100%、180%。

　　业内人士分析称，从海外成熟资本市场的走势来看，以控股股东为代表的产业投资者是否减持，其实关键看公司的业绩成长性与股价是否高估等因素。在目前股价普遍低迷而业绩增势不减的情况下，大股东的锁仓也在情理之中了。(记者 陆洲)